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棉市棉价后期趋于回升

2018-10-30 11:52:44

[棉市]棉价后期趋于回升

近期郑棉呈现上下宽幅波动的行情,笔者认为在经过低位振荡整理后,后期有望趋于回升。 一、期价大幅下挫并非因为基本面发生了根本性转变目前棉花基本面情况比较平稳,国际市场棉花报价在持续下跌了一段时间之后,近期出现企稳迹象,国内棉花现货成本也一直稳定在14700元/吨左右的水平,并没有什么实质性转变。相比而言,棉花期价的大幅下挫显得十分突然。此次下跌,主要是市场传言国家发改委将增加300万吨的配额。出于对市场供应达到平衡后的担忧,盘面大幅下行,交易者纷纷离场。而目前的市场传言并没有得到有关部门的证实,再说什么时间发以及发多发少仍然是个未知数,市场的反应有些过于激烈。当行情稳定下来之后,交易者将逐渐从恐慌性心理中恢复过来,并重新回到原有的运行轨道中来。 二、国内棉花供应依然趋紧国家发改委之前早已预计明年国内缺口在370万吨,因此89.4万吨的配额显然是不够的。从我国现有的供求状况及远期市场发展趋势看,国内棉花市场的基本面因素将推动棉花价格趋涨。 三、棉花现货价格运行平稳并略有上升目前,冀鲁豫地区229级、328级棉花现货价格为14580元/吨、14160元/吨,长江中下游地区为14115元/吨、13535元/吨,西南地区为14520元/吨、13710元/吨,均比前期上涨了60元/吨;东南沿海地区为14670元/吨、14200元/吨,比前期上涨了60元/吨,新疆兵团为14300元/吨、14050元/吨,比前期上涨了100元/吨。棉花价格稳步盘升主要是受季节性需求增加影响。首先,随着一年中传统消费旺季的逐步来临和中美纺织品贸易的缓解,纺织加工企业相应加大了采购力度,市场需求增加;其次,随着天气的转寒和籽棉销售价格低于心理预期,棉农相应减少了出售棉花的数量,市场供给会相对减少。 四、2006年配额对国内棉花冲击有限尽管有市场传言今年配额会大幅增加,但并未经有关部门证实。而国家海关总署提供的数据显示,2005年1—10月,中国累计进口棉花204.5万吨,其中美棉占50.6%,较去年同期增长10%,但与370万吨的缺口相比,仍存在较大的差距,也低于年初进口260万吨的市场预期,造成此种局面的的主要原因是前期中美纺织品贸易谈判一波三折的影响。中美、中欧和谈成功将为纺织服装出口提供较为稳定的贸易环境,明年纺织品服装的出口订单在12月中旬会对纺织市场产生影响。由于棉花进口配额远水不解近渴,棉花价格也将会出现小幅上涨。参考目前NYBOT棉花期货价格的走势,估计2006年棉花进口成本也将呈现逐波上涨,但估计2006年棉花进口量也不会太大。 五、多头主力并没有弃盘离场从近期盘面走势来看,老多主力一直想酝酿又一波上涨行情。但由于10月份棉花价格快速大幅上涨,多头主力没有来得及在低位建好足够的头寸,并不希望行情向上发展得太猛。因此,上周市场出现的减仓冲高回落现象很可能是多头借助传言减仓抛压期价,并利用价格大幅下挫将散多洗出,待期价回落一定幅度后重新建仓,然后稳步推动期价上行。从本周前两个交易日盘口观察,已逐渐出现底部增仓现象,交易者应密切关注盘面持仓的变化,及时抓准入市时机。 另外,目前NYBOT棉花期价受短期出口利好消息刺激,期价逐渐出现止跌反弹迹象。国内郑棉期价也明显有强烈的跟进要求,CF603合约期价从点15750点跌至14745,回落幅度也接近上一波涨幅的6.38%。如果说此次郑棉期价大幅下跌是后于NYBOT棉花期价回落的话,那么,随着NYBOT棉花期价回升,郑棉期价也必然会逐渐振荡上行。 基于以上分析,笔者认为郑棉期价后市还是比较看好的。但考虑到盘面需要消化近期期价的巨幅下挫以及市场人气重新汇聚还需要一段时间,因此,后市期价振荡整理的可能性较大,投资者可以逢低逐步建立多头头寸。

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